华福证券近日发布电力设备及新能源行业周报:产业周跟踪,继续看好电网三条主线,低空基础设施和电池技术加速完善。
以下为研究报告摘要:
电动交通板块核心观点:锂电龙头加速出海,低空旅游设备及低空基建有望加速落地。1)锂电:龙头磨拳出海,电动飞机电池已实现4吨级试飞;2)低空:广东省提出适度超前布局低空基建,多部门发文推动低空旅游。
光伏板块核心观点:4月国内光伏装机回暖,电池组件&逆变器出口数据符合预期。目前国内光伏企业出口美国主要通过东南亚产能出口,国内产能直接出口占比极低,国内301关税提高无实质影响;重点关注此轮美国对东南亚四国双反调查及201条款对于双面组件关税豁免取消进展,考虑美国政府针对光伏本土产能回流决心较强,我们认为双反调查征税是大概率事件,建议关注国内企业美国本土电池组件产能建设进展。
风电板块核心观点:重视高景气度海风产业链的布局机会。1)长乐外海J区海上风电项目海域使用论证评审会通过;2)青岛200万千瓦海上风电项目前期技术服务招标;3)4月装机数据更新:4月风电新增装机1.34GW,同比下降65%。
储能板块核心观点:特斯拉上海超级储能工厂开工计划产能40GWh,2024年以来新能源配储势头依然强劲。1)特斯拉上海超级储能工厂开工,计划生产40GWh Megapack预计2025Q1完成量产;2)2024年至今风光配储需求达11.81GW/27.05GWh,新能源配储势头仍然强劲。
电力设备及工控板块核心观点:电网体制改革叠加投资增速超预期双重利好,人型机器人布局持续深化。1)全球电网建设加速,国内海外电网投资增速超预期;2)电力体制改革有望持续深化,经营主体多元化及电力交易类型完善或为未来方向;3)传统制造行业景气度持续复苏,数字化转型推进;4)奇瑞汽车发布双足机器人,大象机器人完成B轮融资。
氢能板块核心观点:电解槽招标即将进入旺季,液氢工厂加速突破。1)多个电解槽大项目陆续开启招标,绿氢生产提速在即;2)财政部发布氢车补助,国富氢能大规模液氢工厂即将试运。
风险提示:电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等;光伏下游需求不及预期;行业竞争加剧;上游原材料价格大幅波动;风电装机不及预期;政策落地不及预期;国际政治形势风险,市场规模不及预期;电网投资进度不及预期;氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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