美国301关税调整：电动汽车与锂电池税率2024年起大幅提升

 美国USTR提议增加对中国14类产品的301关税，影响电动汽车及相关锂电池出口。国内电动汽车出口美国目前影响有限，但未来有压力。建议关注储能关税及海外产能布局的领先企业。风险包括新能源车销量、储能需求及海外政策。


快讯正文
【美国贸易代表办公室公布对中国301关税复审报告】
美国贸易代表办公室（USTR）于5月14日对外宣布了一项重要的贸易决策，即所谓的“301行动四年复审报告”，并透露了对中国14类产品增加301关税的提议。

关税调整涉及电动汽车及锂电池等多个领域
美国此次加征关税所涉及商品包含电动汽车及锂电池相关产品，具体如下：电动汽车的301关税税率将从25%增至100%，将于2024年生效；电动汽车锂电池和电池零部件税率从7.5%增至25%，同样计划在2024年生效；非电动汽车锂电池税率亦将从7.5%增至25%，但生效时间定在2026年；天然石墨和永磁材料的关税将从0%增至25%，生效期同为2026年；其他关键原材料关税也将从0%增至25%，预计在2024年生效。

电动汽车出口影响有限，未来面临压力
根据乘联会的数据显示，23年中国新能源乘用车出口至美国的数量约为1.3万辆，目前对国内电动汽车出口美国的直接影响尚不大，但未来可能存在一定压力。

锂电池出口规模庞大，动力电池成本优势明显
锂电池出口至美国的规模在2020年至2024年一季度期间一直居首位，2023年中国对美锂电池出口额达到135.49亿美元（约合979亿元人民币），占总出口额的20.8%。福建省和广东省是锂电池出口的主要源头，分别占总量的29%和23%。面对动力电池的关税问题，中国企业可利用全球竞争优势和成本优势通过海外建厂规避高关税。

储能电池市场领先，非动力电池关税提高延后两年
中国储能锂电池在全球市场的领先地位明显，据GGII数据显示，2023年中国储能锂电池出货量占全球总出货量的92%。因此，与动力电池不同，非动力电池提高关税的时间被延后至2026年，此举预计将激发美国在2024/25年的储能抢装潮。

工具/消费锂电面临竞争，建议海外建厂规避关税
在工具和消费锂电领域，国内企业面临三星SDI、LG等企业的竞争，成本可能会有所上升。为规避关税，国内企业可通过在海外建厂来维持竞争优势。

投资建议与风险分析
尽管美国通过IRA补贴等政策对国内锂电产业链施加限制，但相关负面影响已在股价中得到充分体现。随着国内锂电公司海外产能的逐步落地，具备全球竞争力的国内锂电公司有望迎来第二增长曲线。建议投资者关注阳光电源、阿特斯等受益于美国储能关税政策的公司，同时关注宁德时代、湖南裕能等海外产能布局领先的公司。然而，新能源车销量不及预期、储能需求不及预期以及海外政策风险等因素仍是投资者需关注的风险点。