动力电池装机量背后，逃不过“木头姐”报告的趋势？

" 木头姐 " 的年度报告，算是金融界和科技界的一件大事。每年大家都等着看，新报告有什么干货。

今年的报告依旧不例外。这里交待一句，木头姐是其诨号，实名是华尔街明星基金经理、ARK 方舟投资管理公司 CEO 凯茜 · 伍德（Cathie Wood）。


在这份报告中，ARK 提出了一些重要方向，核心是五大颠覆性的技术平台：人工智能（神经网络、新一代云、智能设备）、区块链（数字钱包、智能合约、数字钱包）、多组测序（多组学技术、精准疗法、可编程生物）、储能（先进电池技术、自主移动系统）和机器人（自适应机器人、3D 打印、可回收火箭）正在融合。
报告其他的部分本文略过，这里主要看看动力电池的部分。木头姐在报告中表示，电池成本经过因供应链中断而上升后，现在正随着莱特定律下降，并将推动电动汽车（EV）价格下滑，预计 2030 年电动汽车将占车辆总量的 95~100%，销量将从 2023 年的 1000 万辆达到 7400 万辆。

按照木头姐的报告，未来 7 年电动汽车销量将以每年 33% 的速度增长。所以，电动车会继续从内燃机汽车手中夺走市场份额，而燃油车制造商可能会被迫重组和整合。而此前根据行业和车企的预测，2030 年将是电动、混动五五开的局面。


这是一个很乐观也很惊人的数字，我们可以感到动力电池产能澎湃汹涌的浪潮。而随着 2024 年 1 月动力电池装机量的数据出炉，" 大风起于青萍之末 "，风已起，潮将至。
0

1

TOP15 的装机量

从数据来看，2024 年 1 月，中国动力电池装机量为 32.3Gwh，环比 -32.6%，同比 +100.2%。这里面的关键之处是，虽然受年末电池冲量因素导致 1 月装机量环比下滑，但是同比却增长一倍。

而跟 2023 年的全年装机量数据（中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据）做个比较就能看出，去年 1~12 月，我国动力电池累计装车量 387.7GWh, 累计同比增长 31.6%。今年 1 月的装机量，已经跟去年的平均数持平了。


去年全年的装机量中，三元锂电池和磷酸铁锂电池的累计装机量分别为 126.2GWh 和 261.0GWh, 占比为 32.6：67.3，而且，动力电池装机头部企业格局基本明晰，Top3 企业排名稳定，为宁德时代、比亚迪、中创新航。
从 1 月份来看，也是如此。宁德时代 1 月装机量为 16Gwh，占比为 49.4%，并牢牢把握三元电池的话语权。而老二比亚迪是名副其实的磷酸铁锂 " 老大 "，1 月比亚迪装机 6Gwh，占比 18.6%，装机量均为磷酸铁锂。

从宁德时代的情况来看，处在一个被挑战的位置，目前的处境比较微妙，份额不但被其他电池企业蚕食，而且，随着车企 " 电池自研 " 浪潮的兴起，" 宁王 " 的宽裕日子基本到头，需要过苦日子了。


而随着宁德时代和比亚迪的磷酸铁锂电池占据半壁江山的 " 赢家通吃 "，其他企业却在苦战。行业也在洗牌。
根据上海有色网 SMM 的分析，目前磷酸铁锂开工率维持在 50% 附近，甚至不足 30%。另据生意社数据，2022 年底磷酸铁锂的产能 212 万吨，2023 年底产能已经扩张到了 427 万吨，产能过剩下开工率不高。

从 2022 年磷酸铁锂投资布局的 " 疯狂年 " 开始，投产将集中在 2023 年和 2024 年。内卷之下，2023 年磷酸铁锂行情也一路向下，从 2023 年初最高点的 166,000 元 / 吨，跌到 12 月末的最低点 46,000 元 / 吨，全年下跌 72.29%。进入 2024 年，磷酸铁锂价格依旧低迷，目前已降至 4.3 万元 / 吨上下。

不过虽然如此，但是最近风传的 "0.3 元 /Wh 时代来临 " 的说法，就像我的文章《磷酸铁锂电池降到 0.3 元 /Wh？有点扯》写的，还是不会那么早到来的。毕竟，根据木头姐说的莱特定律，要更大的装机量上去才能实现。


SMM 图表
另外，我在《宁德时代，" 消失 " 的高增速》中也写到，2024 年 1 月末，磷酸铁锂的动力、储能电芯价格分别下跌至 0.38、0.43 元 /Wh，三元电芯价格下跌至 0.48 元 /Wh。

对于车企来说，跟宁德时代谈价格还是非常艰难的，目前在 0.5~0.6 元左右，降到 0.4 元则要进行艰苦的 " 拉锯战 "。跟其他电池企业谈也是如此。不过，随着产能过剩时代来临，宁德时代和比亚迪等企业 2024 年的价格战压力相当大，面对一个未知的苦战局面。

而说到排老三的中创新航，1 月装机量为 1.8Gwh，占比位 5.4%。但是，随着 1 月广汽埃安和小鹏的销量受阻，其装机量明显下滑。

此外，国轩高科 1 月装机量为 1.6Gwh，占比 4.8%。其中的铁锂电池装车量为 1.38 GWh，占比 88.46%。


上升潜力比较快的，当属蜂巢能源。蜂巢 1 月装机 1.5Gwh，占比 4.6%，同比增幅 +880%。这是由于，其定位混动专用的短刀电池受益于插混市场份额的提升，同时，蜂巢打入了宝马供应链，抢了宁德时代的生意，也将会为其带来丰厚的订单。
而瑞浦兰钧 1 月装机 0.6Gwh，占比 2%，实现 100% 铁锂电池装车。值得注意的是，瑞浦兰钧 1 月同比增幅为 30 倍之多，通过打入五菱和上汽供应链，成为动力电池市场妥妥的一匹黑马。

2

技术和出海

在木头姐的报告中，她表示，根据莱特定律，电池千瓦时产量每翻一番，电池成本将下降 28%。此外，磷酸铁锂电池正在抢占富镍电池的市场份额，这说明随着电池化学成分的不断变化，预测商品价格将非常困难。

毋庸置疑，动力电池技术的更新迭代速度也在加快。木头姐指出，莱特定律也指向更快的充电速度，这个速度似乎可以很好地代表整体性能，包括效率、续航里程和功率。


从报告中我们也看到，在过去五年里，200 英里（320 公里）续航的充电速度提高了近三倍，从 40 分钟缩短到 12 分钟，未来五年可能再下降三倍，达到 4 分钟。随着电动汽车充电速度达到可接受水平，制造商可能会优化其他功能，包括自动驾驶、安全和娱乐。
实际上，在行业一日千里般的快速变化的形势下，也许用不了五年就能达到木头姐所说的 4 分钟，" 充电 5 分钟，通话 2 小时 " 般的广告效果也会变为现实。

随着国内 800V 平台的推进，5 分钟左右充电续航 200 公里的时代正在到来。比如，去年 6 月，理想汽车发布 5C 电池 800V 高压快充技术，宣称可实现充电 9 分半钟续航 400 公里的记录。而此前，理想刚用上宁德时代的 4C 神行超充电池，17 分钟能将电量从 30% 充至 80%，充电 10 分钟补能 260km。

对于电池企业来说，技术方面的竞争，目前主要是 4C~5C 快充技术的迭代。限于篇幅，不展开聊。不过这也面对着车企的 " 电池自研 " 的强力挑战。比如长安汽车的 " 金钟罩 " 电池等。


长安汽车的规划是，围绕液态电池材料改性、体系优化等开展技术攻关，不断提升电池能量密度，充电倍率做到应用 3C，普及 5C，预研 7C，最快实现充电 7 分钟，续航 400 公里。
因为车企电池自研的速度也在加快，像奇瑞旗下的星途汽车发布 EOX 平台技术时，就宣布电池快充速度可以达到 5 分钟充电续航 200 公里。

而未来电池企业的增量方面，则主要在于出海建厂。就像长安汽车董事长、党委书记朱华荣在 2023 中国汽车重庆论坛上指出的，预计到 2025 年中国动力电池需求约 1000GWh，目前行业的产能已经达到 4800GWh，产能出现严重过剩。

再根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023 年上半年，我国动力电池累计装车量 152.1GWh，累计同比增长 38.1%。但同期我国动力电池累计产量约 293.6GWh，也就是说，同期动力电池的产量接近装车量的两倍，虽说年底经过一波 " 去库存 "，但是产能在那里，价格战不可避免。


所以，大家还是会继续在海外去 " 卷 "，毕竟，在中国趟出新能源这条新路线后，海外电动化形势也开始起步。根据 SNE 的数据，2023 年，全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为 705.5GWh，同比增长 38.6%。
而全球动力电池装车量 TOP10 企业中，中国企业占据 6 席，市占率达 63.5%，相比 2022 年市占率 59.6% 同比，又有所上升。而宁德时代和比亚迪市占率之和依然过半，达 52.6%。

这其中，宁德时代去年总装机量为 259.7GWh，同比增长 40.8%。其中海外装机量为 87.8GWh，比 LGES 的 88.6GWh 略低，估计 2024 年会超过。再结合 2023 年宁德时代海外的一系列操作，可以看出端倪。

根据 SNE 的分析，2023 年全球电动汽车市场需求增速大幅放缓，对下游产业二次电池行业产生了影响。所以，SNE 认为，今年电动汽车市场转向以价格为中心，汽车厂商 " 价格战 " 的竞争预计将加剧，电池技术开发及竞争，以及关键矿产供应链稳定策略将备受关注。


2024 年，所有的电池企业都将面对全年 " 无眠之夜 "。当然，危机危机，有危有机，要么像宁德时代比亚迪那样，以规模取胜，要么就像蜂巢能源那样，以差异化杀出一条血路。除此无他，没有核心技术的，必定倒下。套用一句老词，试看今日之域中，谁能逃过木头姐报告的趋势？