需求、政策双重催化 储能行业有望迎来快速发展

全球“碳中和”背景下，新型储能装机容量提升，催化长时储能应用需求，支持政策持续出台，多种技术路线并举，该行预计行业有望迎来快速发展，建议关注市场和政策双契机下商业化进程提速的液流电池环节、技术突破下的建设加速的压缩空气储能以及政策规划确定性高的抽水蓄能和熔盐储能。

中金主要观点如下：

长时储能具有多种优势，在能源消纳中发挥重要作用。一般认为长时储能是具备4小时以上放电时长的储能系统，可凭借其长周期、大容量的特性，在跨天、跨月或跨季度能源消纳中发挥重要作用。新能源渗透率的快速提升、新型电力系统的构建和保障国家能源安全等多重因素催化长时储能需求。同时，长时储能的应用有利于实现更大的峰谷价差套利空间、推动风光储一体化储能系统成本不断下降。

政策持续加码，长时储能商业化进程加快。“十四五”期间，长时储能政策持续加码，支持大容量、中长尺度储能项目建设。2023年6月，山东印发国内首个支持长时储能试点应用专项政策，推动长时储能试点应用。截至2022年，多种长时储能技术累计装机量超百兆瓦，2022年以来多种路线均出现GWh级项目，商业化进程加快。该行认为项目经济性与技术路线有望在政策支持下逐步明晰。

多种长时储能技术路线并举，各具优势，混合技术路线互补以适用多元场景诉求。长时储能技术可划分为物理储能(抽水蓄能、重力储能、压缩空气储能)和电化学储能(氢储能、液流电池、熔盐储能)，物理储能具备寿命与成本优势，电化学储能具备电能转换效率高和建设周期短的优势。锂电池混合其他技术路线的项目应用陆续出现，多种新型储能技术互补以适用多元场景诉求。长期看，该行认为随着储能应用场景更加多元和多种新型储能技术更加成熟，在经济性与适用性的综合考量下，混合式储能组合应用将会成为发展方向。