【业绩】
公司发布三季报，2023年前三季度实现营收2946.77亿元、同比+40.10%，归母净利润311.45亿元、同比+77.05%，扣非归母净利润269.81亿元、同比+68.23%；2023Q3实现营收1054.31亿元、同比+8.28%、环比+5.21%，归母净利润104.28亿元、同比+10.66%、环比-4.28%，扣非归母净利润94.28亿元、同比+4.91%、环比-3.33%。
盈利能力稳定，库存维持低位。23Q3电池出货100GWh，其中储能占比接近20%。随着需求提升，公司产能利用率较上半年提升至70%左右，处于行业较高水平。23Q3公司毛利率22.42%、同比+3.15pct、环比+0.46pct，盈利能力稳定。公司销售费用率3.34%、同比-0.31pct，管理费用率2.28%、同比+0.41pct，财务费用率1.26%、同比+2.78pct。2023Q3公司研发投入50.26亿元、同比+4.52%，研发费用率4.77%、同比-0.17pct。此外，公司现金储备充裕，2023前三季度经营活动产生的现金流净额为526.54亿元，同比+102.76%；加强存货周转，库存维持在较低水平，23Q3末存货488.84亿元，相较22年末下降36.24%。
【市场地位】
市占率维持稳定，海外市场加速扩张。公司1-8月全球市场份额稳定，持续排名第一，据SNE数据，公司1-8月全球动力电池使用量158.3GWh、同比增长54.4%；市占率36.9%。受益于前期海外客户定点陆续交付，海外市场份额稳定增长。据SNE数据，2023年1-8月公司海外动力电池使用量市占率达27.7%，同比+6.9pct；其中，欧洲市场正快速突破，公司1-8月欧洲动力电池市占率达34.9%，同比+8.1pct。
【合作商】
神行超充电池有望加速快充技术推广落地，助力公司引领超充技术。公司23年8月发布全球首款采用磷酸铁锂4C的超充电池，实现超快充、长续航和高安全兼得，可实现“充电10分钟续航400公里”，阿维塔、奇瑞汽车官宣将搭载神行超充电池，神行超充电池23年底量产，24年一季度装车。公司神行电池有望实现“加量不加价”，在此基础上，快充技术有望将快速实现量产落地推广，继续夯实公司技术领先性。
