文|中国能源报记者苏南
南方电网下属云南文山电力股份有限公司（以下简称“文山电力”）近日发布公告称，收到国务院国资委下发的《关于云南文山电力股份有限公司资产重组及配套融资有关事项的批复》，原则同意本次资产重组及配套融资的总体方案，将文山电力主要从事购售电、电力设计及配售电业务的相关资产负债置出上市公司，并与南方电网调峰调频发电有限公司（以下简称“调峰调频公司”）100%股权的等值部分进行置换。
在业内人士看来，随着新能源行业的跨越式发展，储能也呈现快速增长态势，成为资本追捧的“香饽饽”。文山电力资产重组，不仅可以推动企业实现资源优化配置，还将让公司站上发展风口。
成为稀缺标的
文山电力公告称，本次交易完成后，公司的主要业务将转变成抽水蓄能、调峰水电站和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。上市公司将新增已投产运营的5座装机容量合计788万千瓦的抽水蓄能电站，以及2座装机容量合计192万千瓦的可发挥调峰调频功能的水电站，在建的2座装机容量合计240万千瓦的抽水蓄能电站及电网侧独立储能业务。此外，还有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段，总装机容量1260万千瓦，将于“十四五”到“十六五”期间陆续建成投产。
文山电力董事、董事会秘书彭炜在2021年度业绩说明会上表示，为了增加本次重组的效益，更好发展上市公司的主营业务，助力实现“双碳”目标，将募集配套资金不超过 93 亿元，主要用于投建抽水蓄能电站、电网侧独立储能。
著名经济学家宋清辉对记者表示，在以风电、光伏为主的新型电力系统中，储能是新能源发展的“压舱石”，具有极其重要的意义。文山电力转变发展方向，变身储能公司，具有广阔的市场前景，有助于进一步提升整体业务水平和盈利能力。驶入“优质储能赛道”，文山电力将“脱胎换骨”成为稀缺标的。
公告数据显示，2021年文山电力营业收入21.6亿元，净利润1575.8万元。重组后，文山电力“造血”能力将得到提升，上市公司资产质量、盈利规模和持续盈利能力也将显著提升。多家证券研究机构预测，2022年文山电力净利润均值为1.21亿元，同比增长669.2%。
彰显能源央企示范作用
在受访的业内人士看来，南网体量较小，资产整合相对容易，在国务院国资委国企改革三年行动中执行力较好。调峰调频公司借壳文山电力上市后，南网将实现抽水蓄能业务和储能业务的整体上市。
记者梳理发现，南网在国企改革三年行动中的资本化运作主要完成了各省公司的整合和激励、配网节能公司南网能源上市、调频调峰公司借壳文山电力上市。
宋清辉表示，文山电力定位在抽蓄和储能领域，对于调峰调频公司及文山电力来说，最大的意义是能够发挥出协同效应，产生更大的市场价值。与此同时，文山电力资产质量、盈利能力和持续经营能力无疑将会得到大幅度提升。
“文山电力定位在抽蓄和储能领域，是南网专业化重组路线的科学实践，定位清晰、明确，有利于内部协同、整合。”财经评论员、民建云南省委社会服务委副秘书长么志博在接受记者采访时表示，文山电力传统电力业务划归云南电网，可以扭正前期不合理的地方电力管理体制、机制，发挥云南电网传统电力业务整合作用。南网此次专业化重组文山电力与南网调频调峰公司，对于国企改革、能源央企重组示范作用明显，在专业、技术、市场、管理等方面将充分发挥协同效应，迸发最大效能。
奠定储能关键地位
宋清辉认为，文山电力与调频调峰公司牵手，不但有利于提升文山电力公司自身价值，对于抽蓄及储能行业也具有深远而积极的意义，有助于增强我国在国际储能市场的行业竞争力，同时进一步提升技术壁垒，奠定储能在中国能源体系建设中的关键地位。
“在碳达峰碳中和背景下，南网系文山电力转变发展方向，正当其时，符合行业发展方向，有利于率先抢占优势赛道。”么志博在接受记者采访时表示，文山电力传统电力业务辐射区域有限，且严重受制于能源消耗总量和强度双控政策，业绩下滑趋势明显。相反，抽水蓄能、调峰水电站和电网侧独立储能业务市场前景广阔，将显著提升公司盈利能力。“文山电力此次转型，将带动抽蓄及储能行业成为热点，市场规模有望持续扩大。”
“尤其是国家发改委去年下发的《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》厘清了成本疏导路径，形成了稳定的‘成本回收机制+额外的经济效益’的商业模式，有利于文山电力开展抽蓄项目建设。”一位不愿具名人士对记者直言，不过，服务于电源的抽蓄，尤其是配合新能源基地以储能为主的抽蓄电站的电价机制尚需进一步明确。
