该企业在2021年通过给客户提供换电站电气全套解决方案，较好地抓住了产业链变化带来的机遇，在换电站市场做到了份额领先。
近期公司在年报预增公告中称，该企业预计2021年全年的业绩为33亿元-37亿元，增长幅度达到了55%-75%。
2019年该企业的净利润只有9.52亿元，还比2018年下滑了18%。而到了2020年公司的业绩突然达到了21亿元，不仅比2019年增长了121%，还创下了历史新高。
到了2021年这家企业发生了质的飞跃，公司的净利润不仅连续出现了增长，还在第三季度就完成了24.92亿元的业绩，并再次刷新了净利润的历史最高纪录。
目前这家企业的股票似乎正在走出一个下降三角形的调整形态，而股价在124个交易日内已经回撤了35%。
主营业务及核心竞争力
（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
这家公司的董秘是位男士，说起话来很专业，就是态度实在不敢恭维。
翻译官：你好，我是企业的股东，想了解点情况。
董秘：说吧。
翻译官，请问，公司具体是做什么的？
董秘：我们企业聚焦于工业领域的自动化、数字化、智能化，产品包括：变频器、伺服系统、控制系统、新能源汽车电驱&电源系统等。
公司变频器类业务的收入占比为28.19%，运动控制类业务的收入占比为25.69%，新能源汽车业务的收入占比为14.00%。
翻译官查了一下相关资料，目前该企业生产的变频器、运动控制系统和控制技术等产品均能应用于数控机床上，所以公司具备工业母机概念。
翻译官：请问，公司的竞争力都有哪些？
董秘：我们企业是国内最大的低压变频器与伺服系统供应商，在行业内占据绝对优势。
公司的换电概念和年报预增等问题在文章的开头已经介绍了，这里就不再赘述了，下面我们来看看该企业净利润变动的情况。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第11页的合并资产负债表，和第14页的合并利润表，并没有任何个人观点。
在2021年公司的业绩连续出现了增长，并在第三季度创下了历史最高纪录。
2021年第一季度，报告期内，该企业的净利润为6.46亿元，同比增长了275%。
2021年第二季度，报告期内，公司的净利润为15.63亿元，同比增长了102%。
2021年第三季度，报告期内，该企业的净利润为24.92亿元，同比增长了66%。
而公司第三季度的业绩，在A股工业母机板块中，排名第1位，这说明该企业的规模在板块内是最大的。
净利润的排名只能说明公司的规模而无法判断其盈利能力，因为规模不同的企业赚钱能力是没有可比性的。
这家公司有个小亮点就是在去年第三季度的盈利能力比较强，赚钱能力用净资产收益率这个指标来表示，它是净利润和股东权益的比值。
2020年第三季度，该企业的净资产收益率为15.11%，这说明管理层用股东的100元钱，9个月后就能赚到15.11元的净利润。
到了2021年第三季度，公司的管理层同样用股东的100元钱，9个月后却能赚到17.46元的净利润，净资产收益率达到了17.46%，同比增长了16%。
该企业第三季度的赚钱能力，在A股工业母机板块中，排名第2位，这说明公司的赚钱能力还是很强的。
最后我们来看看该企业2021年这24.92亿元的净利润中，有多少是已经收上来的现金，又有多少是还没有收上来的货款。
2020年第三季度，公司的净利润虽然高达24.92亿元，而该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却只有6.29亿元，同比增长了9%。
现金流量净额是记录公司现金的指标，它的提高说明该企业在去年第三季度的流动性有所增强，这对生产经营活动是非常有利的。
利润增长原因
下面进入本文最重要的环节，翻译官将分析出公司业绩增长的原因。
翻译官使用杜邦理论发现，该企业第三季度净利润增长的主要原因是，变频器产品销售速度的加快。
变频器产品的销售速度，用公司的存货周转天数这个指标来表示。
2020年第三季度，该企业销售一批已生产的变频器存货，需要107天的时间。现在销售同样一批存货却需要100天，销售速度加快了7%。
产品销售速度的加快，使公司变频器产品变得十分畅销。这样不仅提高了营业收入，还增加了业绩。
2021年在新基建、碳中和、新能源等投资拉动下，以及下游行业需求的回暖，带动了公司相关产品快速增长。
以上是该企业财报中的原话，它明确指出了产品销售速度加快的原因是，行业风口的持续发酵。
除此之外公司业绩增长的原因还有， 销售回款的时间缩短了17%。
通过上述分析我们知道了，在2021年由于该企业变频器产品的销售速度加快了，以及销售回款时间的缩短，使得公司第三季度的业绩出现了增长。
不足之处
下面我们来找找茬，看看这家企业在2021年第三季度都有哪些缺点与瑕疵。
通过分析翻译官发现公司在去年第三季度的不足之处在于，变频器产品的利润空间出现了下降。
产品的利润空间，用销售毛利率来表示。
2020年第三季度，公司的销售毛利率为39.35%。这说明该企业销售100元的变频器产品，能赚到了39.35元的毛利润。
到了2021年第三季度，该企业同样销售100元的变频器产品，却只能赚到37.49元的毛利润，销售毛利率为37.49%，同比下滑了5%。
变频器产品利润空间的下降，不仅会降低公司的净利润，甚至还会阻碍业绩的增长。
而公司第三季度的销售毛利率，在A股工业母机板块中，排名第13位。
通过分析该企业的利润表，翻译官发现销售毛利率下降的原因是，营业成本的提高。
2021年第三季度，公司的营业收入只增长了65%，而同期的营业成本却大幅提高了70%。
营业成本的增幅高于营业收入，说明该企业的成本在提高，这是销售毛利率下降的主要原因。
通过本文的分析我们了解到，这是一家国内最大的低压变频器与伺服系统供应商，公司同时具备工业母机、换电和年报预测概念。
2020年该企业用四个季度完成的净利润创出了历史新高，而到了2021年公司只用三个季度完成的业绩，就再次刷新了历史最高纪录，该企业在这一年里发生了质的飞跃。
在2021年公司的净利润出现了大幅度的增长，其原因是产品的销售速度加快了，以及销售回款时间的缩短。
然而任何优质的上市企业都存在一定的瑕疵，这家公司的不足之处在于销售毛利率的下滑，导致了产品利润空间出现了下降。
如果把公司的基本面由高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。
而这家企业就是汇川技术股份有限公司，股票代码300124。
